即将進入8月,在過去的7月之中,玉米市場表現的不盡人意,持續的趨弱運行至7月下旬。拍賣成交情況屢創新低,不斷壓低供應端外發成本線;山東為首的華北工廠屢次漲價刺激市場,屢次點火失敗,價格行情始終沒有沖起來,不斷的小幅震蕩;南方港口雖然有些意動,也踢不動300萬噸重的大胖子北港。好在7月将盡之時,拍賣成交情況在第十輪有些好轉,工廠仍有漲價的聲音傳出,玉米價格行情有點觸底反彈的意思。那麼,近期拍賣和工廠玉米價格行情回暖是何原因?8月的玉米市場能否反彈?階段性需求的回暖以及到貨成本的增加,推動玉米價格上漲,但8月的玉米想要起飛,還需要需求提供更多的支撐。

  運費節節攀升,推高到貨成本。當前的玉米市場,南方港口由于前期的消極采購使得港存下降使得需求階段性複蘇,7月底開始不得不進行一輪補貨,開始積極訂貨并小幅上調提貨報價10-20元/噸,飼料廠也沒做太大的庫存,隻能認可行情上漲。華北用糧企業為了吸引到貨量,濰坊及臨清德州一帶的工廠群不斷漲價試探市場反應。但需求方的漲聲并沒有傳導到供應端的耳邊,被物流給攔截了。運費的持續上漲通吃供需雙方,供應端犧牲利潤找車找船,需求端為了匹配到貨成本也不得不漲價,市場雖然漲的熱鬧,但好像與供需雙方沒什麼關系,都漲運費身上了,賣糧難的依然難受,加工沒利潤的依然别扭。

  售糧節奏緩慢,無限透支行情。拍賣進行了10輪,成交了1800餘萬噸的玉米。市場根本就不缺糧。陳糧去庫存緩慢,供應端競争激烈。而19年玉米都開始有早熟品種上市了,18/19年度玉米購銷市場基本步入尾聲,市場又要進入新一輪的新陳更替。

  回頭去看過去的行情,18/19年度的供應端賭的有些上頭了,被消息牽着鼻子走,不斷的錯過利好行情導緻售糧期不斷延後,2月底的存放困難、4月的擔憂拍賣淘汰了一批又一批,透支上漲潛力拉高然後又自砸行情。現在還有很多高溢價賭陳糧的即将面對殘酷的行情。用自己的錢,幫别人囤糧,把貿易做成了慈善事業,對于供應端來說,冷暖自知。供應端的走貨壓力依然巨大,沒有價格優勢的陳糧根本不是18年玉米的對手,雖然現在參拍可以賭晚出庫賭19年玉米上漲,又是一輪透支後期行情的操作,能否如願真不好說,還要看接下來的天氣,看19年玉米産量及市場需求能否複蘇。

  需求主導市場,支撐能力有限。18/19年度的玉米市場,12月前由供應主導,之後的主場則變為了需求主導,變成這樣的主要原因是需求變得足夠差(大霧),供應大于需求。如今到了8月,終端消費需求不振,導緻用糧企業産品庫存居高不下,近期多家工廠漲價也隻是因為收糧成本的增加。工廠賣不動貨,囊中羞澀下也就沒什麼積極收糧的動力。

  豬瘟仍然肆虐,複養之路漫漫。非洲豬瘟在我國肆虐了近一年,所到之處,可愛的二師兄皆斷魂。豬價瘋狂上漲,越是上漲就越證明市場上豬肉供應的緊張程度,也證明了為什麼當前階段的玉米市場,玉米走貨為何會如此艱難,甚至專供養殖的遼甯省出現拍賣0成交的現象。

  養殖業在豬身上損失慘重,向禽類轉移也由于先天的消費量級不同,對玉米的消耗能力回暖作用有限,雖然政府在近期不斷出台刺激複養的相關政策,鼓勵中小型養殖戶積極補欄,但沒有非洲豬瘟疫苗,竹籃打水一場空的概率依然很大,且一旦複養遭遇非洲豬瘟并産生損失,政策是否幫助善後也沒有明确。另外,非洲豬瘟爆發前政策一直傾向于取締高污染、不方便管理的養殖小散戶,養殖戶對政策能否從一而終也持懷疑态度。因此,生豬養殖産能恢複緩慢,對玉米的消耗能力一時難以複蘇,對玉米價格行情上漲的支撐有限,隻能期待科研工作者們對豬瘟疫苗的研制能加快步伐,疫苗盡早問世。

  綜上所述,短期内,階段性的需求回暖與傳統的西瓜上市擠占運力來了一個大型撞車現場,擦出了激烈的火花導緻了玉米價格行情的上漲。但市場真的缺糧嗎?從拍賣到輪換再到貿易庫存,14-18年玉米供應着市場,還有19年玉米即将加入,供應端競争慘烈。而需求方也遲遲不見好轉,對行情上漲的支持難以持久。因此,後期的行情還将是震蕩運行,上漲也是漲在物流成本身上了,利潤難以自下向上順利傳遞。8月的玉米價格行情要想複蘇,還需要需求端提供更多的支撐,接下來就要看天氣如何,能夠逼迫用糧企業提升減産預期、惜售預期的地位,從而恢複收購積極性進行備貨,也就是天氣能否給機會讓市場透支後市利多因素。


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拍賣有些回暖 玉米想擡頭

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發布時間:

2019年07月30日